2008金融危机简单化

Sub-Prime是主谋??

2001年美国政府为了要提高美国经济,
把FED的interest从一月的6.00%减到12月只有1.75%,
2002减到1.25%,2003减到1%,2004的12月才回到2.25。

这样的interest,你会去借钱吗?
当然会啦!这样便宜。

除此之外,他们也批准了那些不合格的借贷(sub-prime)。
低利率,低条件,你会不会去借??
很多房贷也在此时被批准的。

美国银行也怕这批贷款守不回来。
也不要承受这么大的RISK。
他们就开始了Collateralized debt obligations (CDO)
他们把所有的贷款(car loan,mortgage,credit card loan,student loan,etc...)
给package起来,证券化后再卖出去。
就如我们的Asset Backed Security。
这样一来US1的贷款就可变成US30或更多的CDO。
这样做对银行有什么好处?
1:30的CDO,需要亏完前面的29个CDO才亏到银行的。
这就CDO的用处啦。
CDO之后银行还是怕会亏到它的份,
所以推出了Credit Default Swap(CDS)。CDS就是一种保险。
US一亿的终贷款会卖成US30亿的CDO。银行还有US29亿。
银行就找保险公司来保那些CDO,每年给US5亿的保费。
哇!不用做也可以拿US5亿!你要吗?
那时一切还很好,CDO也开始买的很热。

2003后美国的房地产开始牛市。
所以这批sub-prime当然还没事啦.
那时CDO和CDS已经卖出美国了!
还有一个重点是这些CDO和CDS是不受管制的。
Security&Exchange Commision(SEC)没有权管这CDO和CDS .
所有的Term&Condition,价钱都是由买卖双方决定的。
买卖双方也是通过中间人来联络的。

2007年房地产开始走下坡了。
美国人民也开始还不起贷款了。
以前好的时候借US300k买的屋可以卖US500k。
还完贷款还可以有US100k进戴。
但是屋价被抄到US5mil时,借US5mil买屋的就要亏了。
他只能卖到US4mil。那他还有钱还吗?
House Price Index 从2005年中的206.52跌到2007年中的167.69。
2008跌的更底。
你说这笔贷款会亏多大呢?
CDO的市场是US1.5兆,CDS是15。7兆

这时候有CDO的holder就开始亏了。
CDS的holder也要开始还钱了。

这以导致美国很多的龙头银行,保险公司,房贷公司面临破产。
这也拖累了其它国家的金融机构,经济。
银行的倒闭会拖累很多方面的人。有
购买任何有关该银行的金融产品,或有跟该银行交易的都受到影响。
这金融风暴以蔓延到了全世界了。
日本也有一家98年的保险公司也申请破产了。
全球20个国家需要联合解决这场风暴了。
降息,住资和预备基金来面对危机。
能否解决问题还没有人懂。

美国股市也跌破了8000点!拖累全球股市。
这星期有所反弹,但是很难持久。

大家拭目以待吧。

1先生

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